蜀商证券月内两次！央行再开展5000亿元买断式逆回购，专家解读

　　中新经纬8月15日电央行15日将开展5000亿元买断式逆回购操作蜀商证券，这是央行月内第二次开展的买断式逆回购。

　　央行网站14日公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月(182天)。

央行网站截图蜀商证券蜀商证券

　　此前，央行网站8月7日曾公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月8日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。

央行网站截图

　　对于月内央行开展两次买断式逆回购操作，东方金诚首席宏观分析师王青认为，直接原因在于，7月30日中央政治局会议要求加快政府债券发行使用，8月会继续处于政府债券发行高峰期；此外，当月存单到期规模较大，监管层持续强调“引导金融机构加大货币信贷投放力度”，中期市场流动性有一定收紧压力，而当前央行实施降准和恢复国债买卖的可能性又比较小。由此，8月央行继续通过买断式逆回购较大规模注入中期流动性。这一方面有助于在政府债券持续处于发行高峰期阶段，保持银行体系流动性充裕，另一方面也释放了数量型货币政策工具持续加力的信号，有助于推动宽信用进程，强化逆周期调节。整体上看，8月市场流动性不会延续7月下旬开始的持续收紧过程，反内卷推升市场利率的可持续性有待进一步观察。

　　中国市场学会金融委员、允泰资本创始合伙人付立春则指出，近期央行大额买断式逆回购频繁操作，显示流动性面临阶段性偏紧。通过买断式逆回购，央行直接向市场注入中短期资金，缓解银行体系短期流动性压力，稳定货币市场利率，防止利率大幅波动，同时为实体经济提供平稳融资环境。此举也体现稳健中性货币政策导向：不大幅调整政策利率，而是通过公开市场操作精准调节流动性，保持市场预期稳定，为二季度经济下行压力提供缓冲。(中新经纬APP)

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